Der Preis von Bitcoin (BTC) ist wieder auf dem Niveau von 50.000 USD, und es besteht kein Zweifel, dass die positive Rallye von 47 % in den letzten 30 Tagen durch die Ansammlung von Walen, die institutionelle Akzeptanz und positive Bemerkungen der Aufsichtsbehörden zu einem möglichen börsengehandelten Fonds angeheizt wurde (EFT)-Zulassung.
Trotz des positiven Newsflows scheinen die Top-Händler an Krypto-Börsen und Derivatedaten von der jüngsten Rallye bis zum Widerstand von 50.000 USD unberührt zu sein.
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Der Krypto-Analyst Will Clemente hob die Akkumulation von Adressen mit 1.000 bis 10.000 BTC hervor.
In anderen Nachrichten haben sich JPMorgan Chase und Wells Fargo mit der New York Digital Investment Group, einem Technologie- und Finanzdienstleistungsunternehmen, zusammengetan, um Bitcoin-Fonds für ihre Vermögensverwaltungskunden anzubieten.
Die positiven Erwartungen stiegen, nachdem der Vorsitzende der United States Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, eine Offenheit für die Genehmigung von ETF-Produkten vorgeschlagen hatte, die regulierten Bitcoin-Futures-Kontrakten gemäß dem Investment Company Act von 1940 ausgesetzt waren.
Ein letzter Leckerbissen an positiven Nachrichten kam, als die Hash-Rate von Bitcoin in der letzten Woche um 5% gestiegen ist und 125 Exahashes pro Sekunde erreicht hat. Obwohl es 30 % unter dem Höchststand von Mitte Mai vor dem chinesischen Verbot lag, hat es die operative Widerstandsfähigkeit des Netzwerks bewiesen.
Die Futures-Prämie ist stabil geblieben
Eine der besten Messgrößen für den Optimismus professioneller Trader ist die Prämie des Terminmarktes. Es misst die Lücke zwischen vierteljährlichen Kontrakten und den aktuellen Spotpreisniveaus. In gesunden Märkten wird eine annualisierte Prämie von 6% bis 14% erwartet, die dem Kreditzins von Stablecoins entspricht.
Bei rückläufigen Märkten tritt jedoch ein Backwardation-Szenario auf, weil der Indikator verblasst oder negativ wird.
In den letzten drei Wochen hatte der September-Kontrakt eine Prämie von 0,7 %, was einer annualisierten Rate von 7 % entspricht. Obwohl weit vom negativen Bereich entfernt, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen, ein Bitcoin-Preis stieg im gleichen Zeitraum um 27%.
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Optionsmärkte bestätigen die gedämpfte Stimmung
Um für das Futures-Instrument spezifische externe Effekte auszuschließen, sollte man auch die Optionsmärkte analysieren. Immer wenn Market Maker und professionelle Trader bullish tendieren, verlangen sie eine höhere Prämie für Call-Optionen. Dieser Trend verursacht einen Delta-Skew von -25 %.
Ein Skew-Indikator, der zwischen -7% und +7% schwankt, wird normalerweise als neutral angesehen. Auf der anderen Seite verschiebt sich die Metrik über diesen Bereich hinaus, wenn die Absicherung nach unten kostspieliger ist.
Der Delta-Skew von 25 % hat keine signifikant höheren Kosten für die Absicherung nach oben gezeigt, was dazu geführt hätte, dass der Index unter die Schwelle von -7 % gefallen wäre.
Beide Futures-Instrumente, die hauptsächlich von Walen und Arbitrage-Desks verwendet werden, spiegeln nicht den gleichen wilden Optimismus wider, den Crypto-Twitter und Einzelhändler zeigten, als der Preis von Bitcoin die „wichtige“ 50.000-Dollar-Marke durchbrach.
Folglich gibt es starke Beweise dafür, dass Top-Trader nicht zuversichtlich sind, auf dem aktuellen Niveau zu kaufen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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