Ether (ETH) hatte vielleicht die optimistischsten Aussichten zu Beginn der Juli-Sitzung, mit einem wichtigen technischen Update namens EIP-1559, das versprach, seinen nativen Token ETH durch den allerersten Brennmechanismus des Netzwerks knapper zu machen.
Aber bis weit in den Monat hinein hat die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ihren Spitzenrivalen Bitcoin weit hinter sich gelassen. Die positive Korrelation war am 13. Juli nach der Eröffnungsglocke in New York sichtbar, als Ether unter 2.000 USD fiel und sein Zwei-Wochen-Tief synchron mit Bitcoin erreichte, das unter 32.500 USD abrutschte.
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Tatsächlich erreichte der ETH/USD-Wechselkurs nach einem Rückgang um 3,43% sein Intraday-Tief von 1.961,10 USD. Die bescheidene Abwärtsbewegung des Paares schloss mit Bitcoin zusammen, das besorgt fiel, als Händler die neuesten US-Inflationsdaten bewerteten.
Der US-Verbraucherpreisindex stieg im Juni um 0,9% auf 5,4% im Jahresvergleich und markierte damit den höchsten Stand seit 1991. Händler verkauften Bitcoin und andere Kryptowährungen in den Nachrichten und wiesen auf Befürchtungen hin, dass eine kontinuierlich steigende Inflationsrate auslösen würde die US-Notenbank, ihre quantitative Lockerung zurückzuziehen
Makroinflation vs. Ethereum-Deflation
Im Detail zeigten die Protokolle der Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve, dass Beamte bis Ende 2023 mindestens zwei Zinserhöhungen befürworteten, sofern die Inflationsrate zu stark über ihrem Ziel von 2% liegt. Die Zentralbank hält die Zinsen seit März 2020 unter 0,25 %, was die Dollarnachfrage der Anleger geschwächt und wiederum die Nachfrage nach sogenannten Safe-Haven-Anlagen, einschließlich Bitcoin, erhöht hatte.
Ether, dessen einjähriger Korrelationskoeffizient mit Bitcoin laut Crypto Watch bei 0,64 liegt, stieg im gesamten Jahr 2020 und im ersten Quartal 2021 aufgrund ähnlicher makroökonomischer Fundamentaldaten stark an.
Die Kryptowährung verzeichnete jedoch aufgrund ihrer Rolle in einer Flut boomender Krypto-Sektoren, einschließlich dezentraler Finanzen (DeFi), nicht fungibler Token (NFT) und Stablecoins, bessere Gewinne als Bitcoin.
Aber auch das Ethereum-Netzwerk litt unter technischen Rückschlägen in Form einer gestauten Bandbreite. Eine überlastete Blockchain veranlasste Miner – Unternehmen, die Transaktionen verarbeiten und dem öffentlichen Hauptbuch von Ethereum hinzufügen – dazu, ihre Gebühren zu erhöhen. In einigen Fällen waren die Benutzer gezwungen, mehr Gasgebühren zu zahlen, als sie überwiesen.
Die Probleme scheinen endgültig gelöst zu sein, da Ethereum beabsichtigt, sein Protokoll von einem bergmannsfreundlichen, aber energieintensiven Proof-of-Work auf einen schnelleren und billigeren Proof-of-Stake umzustellen. Im Detail soll mit der sogenannten Londoner Hard Fork, die fünf Verbesserungsvorschläge enthält, diesen Ineffizienzen entgegengewirkt werden.
Eines der Verbesserungsprotokolle namens EIP-1559 führt eine neue Gebührenstruktur ein, um Ether weniger inflationär zu machen.
Es schlägt vor, einen Teil der in der ETH erhobenen Gebühr zu verbrennen, was den Deflationsdruck auf die Kryptowährung erhöht. Darüber hinaus ersetzt das Upgrade Miner durch Validatoren. Dabei verlangt Ethereum von jedem Validator, dass er mindestens 32 ETH sperrt, um sein Proof-of-Stake-Netzwerk zu betreiben.
Das hat auch einen guten Teil des ETH-Angebots aus dem Verkehr gezogen und ist damit so knapp wie Bitcoin.
Für Konstantin Anissimov, Executive Director bei CEX.IO, bietet die steigende Makroinflation Ether ebenso wie Bitcoin mehr Aufwärtstrends. Er fügt hinzu, dass er aufgrund einer Anti-Inflations-Erzählung erwartet, dass der ETH/USD-Wechselkurs 3.000 USD erreichen wird.
„Aus heutiger Sicht hat die Federal Reserve ihre Bilanz seit Anfang 2020 auf über 8 Billionen US-Dollar erhöht – ein erheblicher Anstieg“, erklärte er und fügte hinzu:
"Der reduzierte Preis ist eine Möglichkeit für Marktinvestoren, die Coins mit einem Abschlag zu akkumulieren und gleichzeitig auf ihre Fähigkeiten zu vertrauen, als richtige Absicherung gegen die inhärente Inflation zu dienen."
Und so scheint es, dass die Anhäufung von Äther in einem schnellen Tempo geschieht. Laut CryptoQuant, einem in Südkorea ansässigen Blockchain-Analyseunternehmen, sind die gesamten ETH-Reserven an allen Krypto-Börsen im Zuge der Preiskorrektur im 2. Quartal 2021 von 4.384 USD auf ein Tief von 1.700 USD um mehr als die Hälfte gesunken.
Korrelationsrisiken
Die Korrelation von Ether mit Bitcoin bleibt ein Flaschenhals, da die ETH weitere Höchststände anvisiert. Trotzdem betonte Josh Arnold, ein Finanzanalyst, der mit Seeking Alpha verbunden ist, dass Ether und Bitcoin manchmal negativ korreliert sind. Eine Korrelationseffizienz von 0,64 ist nicht perfekt.
Arnold konzentrierte sich stattdessen auf die Preis-Chart-Struktur von Ether und stellte fest, dass die Kryptowährung nach ihrem Höhepunkt Mitte Mai 2021 ein absteigendes Dreiecksmuster bildete .
Arnold merkte an, dass Ether-Bullen die Dreiecksunterstützung halten müssen, um ihre Aufwärtsneigung beizubehalten, oder sie würden riskieren, den Markt an Bären zu verlieren. Er erklärte:
"Ein absteigender Dreiecksbruch nach unten würde dazu führen, dass Ethereum neue Tiefststände von 2021 auslotet und versucht, wieder Unterstützung zu finden, jedoch auf viel niedrigeren Niveaus."
Angesichts der Widerstandsfähigkeit von Ether gegen Bären erwartete Arnold jedoch, dass die Kryptowährung am Ende höher steigen könnte.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Untersuchungen durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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