V posledních letech došlo u centrálních bankéřů, regulačních orgánů a zákonodárců k velkému rozruchu ohledně stablecoinů, zejména v rozruchu kolem opakovaných pokusů Facebooku zahájit různě navržené stablecoiny, které by byly původem z jeho různých platforem sociálních médií.
Ne každý ve finančním světě je však takto rozrušený. Nový projev na konferenci o politice Westminster eForum od Christiny Segal-Knowlesové, výkonné ředitelky ředitelství pro infrastrukturu finančního trhu Bank of England, má název „What Old Old is New Again“ a jeho cílem je zmírnit určité vzrušení a agitaci kolem problému. .
Naši nejlepší obchodní roboti
Segal-Knowles omezuje své zaměření na stablecoiny, které jsou určeny k použití pro platby, a tvrdí, že finanční regulační orgány dobře vědí, co je nutné k zajištění toho, aby soukromé peníze byly dostatečně bezpečné a stabilní pro veřejné použití:
"Stablecoiny nás nespouštějí do nějakého odvážného nového světa [...] Klíčem zde je zajistit, že jen proto, že je něco zabaleno v lesklé technologii, nebudeme nějak zacházet s riziky, které to představuje jinak."
Segal-Knowles připustil, že myšlenka stablecoinů - a obecněji soukromých peněz - se „cítí inovativní a okázalá“ a připisuje to zjednodušení v populární kultuře toho, jak peníze fungují a jaké formy mají, již v současnosti. Ve většině případů většina lidí ve skutečnosti zřídka používá veřejné peníze od centrálních bank, jako je Bank of England, ale spíše soukromé IOU od komerčních bank.
Segal-Knowles poznamenal: „Devadesát pět procent fondů, které domácnosti a podniky drží a které se obvykle používají k provádění plateb, je nyní drženo spíše jako vklady komerčních bank než v hotovosti.“ Po pandemii použití hotovosti jen dále klesá.
Segal-Knowles zašla tak daleko, že pojmenovala jednu část svého projevu „Proč nás to zajímá?“ Hlavním bodem problému, pokud jde o soukromé peníze, je bezpečnost, kterou jejich současné formy mohou svým uživatelům nabídnout. Soukromé peníze v oběhu dnes zaručují jednotnost a jsou spolehlivě zaměnitelné s hotovostí. Systémy ochrany vkladů a požadavky na regulaci a likviditu nabízejí ještě větší bezpečnost.
Domácnosti a podniky většinou zřídka ztrácejí víru v jištění státu v jejich měně - s významnou výjimkou, že v nedávné historii vznikající krize trhu v některých případech zpochybnily schopnost států udržet hodnotu svých národních měn proti americký dolar, stejně jako v Argentině na počátku dvacátých let. Ve finanční krachu v letech 2007–2008 signalizoval bankovní útok na Northern Rock podobnou krizi důvěry, což vyvolalo pověstnou kauci vlád z bank.
Pro Segal-Knowles tato rizika a problémy, které představují stablecoiny, „nejsou zásadně nové“, ale souvisejí s výzvami, kterým regulační orgány dlouhodobě čelí při zajišťování bezpečnosti soukromých peněz pro široké použití. Z toho tedy vyplývá, že podobný soubor nástrojů - podpora právního nároku, kapitálové požadavky na emitenty, ochrana vkladů atd. - lze upravit a přizpůsobit tak, aby reguloval stabilní coiny systémového významu. Segal-Knowles poznamenal, že tato sada nástrojů nebude identická:
"Pokud se operátoři stablecoinů budou omezovat na podporu vysoce kvalitních likvidních aktiv, nebudou potřebovat regulaci k pokrytí úvěrového rizika." Pokud se vrací pouze do rezerv centrálních bank, které jsou ze své podstaty likvidní, nepotřebují likviditní nástroje. Specifické požadavky se mohou nakonec lišit od požadavků platných pro banky, ale výsledek bude stejný. “
V nedávném projevu věnovaném téže otázce se náměstek hejtmana Bank of England Si Jon Cunliffe vydal trochu jiným směrem a tvrdil, že rostoucí přechod od veřejných peněz k soukromým v různých formách vyvolává pro státy a centrální banky významné otázky.
Cunliffe zašel tak daleko, že naznačil, že vývoj založený na technologiích a posuny ve využívání různých forem peněz, včetně nebankovních soukromých peněz, by mohly v budoucnu učinit zásadní přístup k digitální formě peněz centrální banky pro zajištění finanční stability .
Přečtěte si o Cointelegraph
