Decentralizované finance, neboli DeFi, explodovaly za poslední rok a celková hodnota se podle DeBank uzamkla v DeFi kolem 90 miliard dolarů. Ekosystém DeFi zahrnuje projekty jako Maker, Aave, Compound, Uniswap a další, přičemž rychle se objevují nové. DeFi je široký koncept, který popisuje rozvíjející se oblast financí vytvořenou pomocí decentralizovaných technologických nástrojů a která je charakterizována otevřeností, bez povolení, bez zprostředkování a bez jediného bodu selhání.
Spektrum DeFi je široké a přesný stupeň a kombinace různých technologických a řídících funkcí určuje, jak decentralizovaný je konkrétní projekt DeFi, nebo zda se jedná o DeFi vůbec. DeFi v současné době zahrnuje služby, jako jsou půjčky a půjčky, deriváty, obchodování s maržemi, platby, správa aktiv a nefungovatelné tokeny, a v budoucnu se bude rozšiřovat a diverzifikovat.
Naši nejlepší obchodní roboti
Příbuzný:Byl rok 2020 „rokem DeFi“ a co se od tohoto sektoru očekává v roce 2021? Odpověď odborníků
Trh DeFi, který se rychle rozšiřuje, neunikl pozornosti orgánů - jednou z nich je Finanční akční skupina nebo FATF. FATF je mezivládní orgán pro tvorbu politiky, který prostřednictvím svých doporučení vládám sleduje a stanoví mezinárodní standardy pro pravidla boje proti praní peněz a financování boje proti terorismu. V březnu vydal FATF návrh revidovaných pokynů pro přístup založený na riziku k virtuálním aktivům a poskytovatelům služeb virtuálních aktiv nebo VASP, ke kterým do konce dubna hledal připomínky zúčastněných stran. Konečné revidované pokyny mají být zveřejněny v červnu.
Příbuzný:Pokyny FATF byly aktualizovány za účelem boje proti praní peněz a financování terorismu v Evropě
FATF poprvé představil virtuální aktivum a VASP do svého glosáře v roce 2018 a výslovně objasnil, že se na ně vztahují standardy a doporučení FATF. V červnu 2019 vydal FATF další pokyny k přístupu založenému na riziku k virtuálním aktivům a VASP, který orgánům pomáhá reagovat na aktivity virtuálních aktiv a VASP. Kromě toho také pomohlo soukromým subjektům zapojeným do činností v oblasti virtuálních aktiv porozumět jejich povinnostem v oblasti dodržování předpisů AML / CTF.
Připravované pokyny se zaměřují na šest oblastí: 1) objasnění definic virtuálních aktiv a VASP; 2) stablecoiny; 3) rizika a potenciální zmírňující faktory transakcí typu peer-to-peer; 4) licencování a registrace VASP; 5) implementace cestovního řádu; a 6) zásady sdílení informací a spolupráce mezi orgány dohledu VASP.
Příbuzný:Stablecoiny představují nová dilemata pro regulační orgány, protože se objevují hromadné adopce
Některé z intenzivněji diskutovaných otázek se týkají expanzivního přístupu k definici VASP, protože doporučení FATF vyžadují, aby všechny VASP byly regulovány pro účely AML / CTF, licencovány nebo registrovány a podléhaly monitorování nebo dohledu. Rovněž se na ně bude vztahovat cestovní pravidlo. Je proto zásadní, aby všichni účastníci aktivit souvisejících s virtuálními aktivy měli jasno v tom, zda spadají do oblasti působnosti definice VASP.
Příbuzný:Regulace FATF AML: Může se krypto průmysl přizpůsobit pravidlu cestování?
DApps a VASP
VASP je definován jako jakákoli fyzická nebo právnická osoba, která provádí pro jinou osobu nebo jejím jménem (tj. Jako zprostředkovatel) určité činnosti nebo operace, včetně směny - mezi virtuálními aktivy a nekrytými měnami nebo mezi virtuálními aktivy - nebo převodem virtuálních aktiv.
FATF uznává, že činnosti VASP, výměna nebo převod virtuálních aktiv, mohou probíhat také prostřednictvím decentralizovaných výměn. Jedná se o softwarové programy, které jsou decentralizovanými nebo distribuovanými aplikacemi nebo DApps, které fungují v síti peer-to-peer počítačů provozujících blockchainový protokol. Samotný DApp není považován za VASP, protože FATF tvrdí, že se nesnaží regulovat technologii a jeho standardy mají být technologicky neutrální.
FATF však objasňuje, že zaujímá expanzivní pohled na definice virtuálních aktiv a VASP a že většina stávajících ujednání zahrnuje nějakou stranu, která by se kvalifikovala jako VASP, ať už ve fázi vývoje nebo zahájení projektu. Návrh pokynů specifikuje, že DApps obvykle mají „centrální stranu“ zapojenou do vytváření a spouštění aktiva, nastavování parametrů, držení administrativního klíče nebo výběru poplatků a takové subjekty zapojené do DApp mohou být kvalifikovány jako VASP.
Kteří účastníci DeFi by mohli být potenciálními novými VASP?
Podobně, jak je uvedeno v pokynech FATF z roku 2019, jsou uvedení vlastníci / provozovatelé, ale tentokrát nejen onismět spadají pod definici VASP, ale onipravděpodobně spadne v rámci něj, protože provádějí činnosti VASP jako obchod jménem svých zákazníků. To by platilo i v případě, že by roli hrály jiné strany nebo by byl proces automatizovaný. Kromě toho by se jakákoli osoba zapojená do činností rozvoje podnikání pro DApps mohla kvalifikovat jako VASP, pokud se účastní činností VASP jako firma a jménem ostatních (tj. Jako zprostředkovatelé).
Kromě toho návrh pokynů specifikuje, že kdokoli, kdo řídí vytváření, vývoj nebo spouštění softwaru za účelem poskytování služeb VASP za účelem zisku, bude pravděpodobně také VASP. Poskytovatel, který spouští službu, by v budoucnu podléhal předpisům VASP, i když se platforma stane plně automatizovanou a poskytovatel již nebude zapojen. Jedná se konkrétně o případ, kdy by poskytovatel mohl nadále těžit buď přímo, nebo nepřímo, prostřednictvím výběru poplatků nebo realizací zisku jinými způsoby. To by se potenciálně mohlo vztahovat na ty vývojáře, kteří by mohli těžit ze zvýšení ceny tokenů, a FATF konkrétně naznačuje, že stranou, která těží z využití virtuálního aktiva, by mohl být VASP. Rovněž není jasné, jak by se zacházelo s držiteli tokenů správy, protože FATF vysvětluje, že subjekt s rozhodovací pravomocí, který kontroluje podmínky poskytované finanční služby, bude pravděpodobně také VASP.
FATF je zřejmé, že spuštění infrastruktury je rovnocenné s nabídkou jejích služeb a pověření ostatních, aby ji postavili, je ekvivalentní skutečnému budování. Relevantní je celý životní cyklus produktu nebo služby a decentralizace jakéhokoli jednotlivého prvku provozu nemá vliv na kvalifikaci jako VASP a nezbavuje takového VASP jeho povinností. FATF také vágně říká, že některé druhy párovacích nebo vyhledávacích služeb by se také mohly kvalifikovat jako VASP, i když nejsou vloženy do transakce, přestože uvádí, že čistě odpovídající platforma služeb, která neprovádí služby VASP, by nebyla VASP.
Jedním z důsledků chycení v definici VASP by bylo použití pravidla cestování, kdy bude VASP povinen provádět rozsáhlé kontroly Know Your Customer a Anti-Laundering pro původce a příjemce transakcí. Tyto požadavky kladené na účastníky DeFi vzbuzují mnoho obav, v neposlední řadě jde o otázky ochrany soukromí a údajů.
Závěr
DeFi v současné době pracuje s žádnou nebo minimální regulací ve srovnání s tradičním centralizovaným financováním. Ukazuje se, že určitá forma dodržování předpisů pro DeFi je nevyhnutelná. Návrh pokynů FATF však vyvolává určité otázky. Podle stávajícího návrhu by všechny druhy stran považované za ústřední strany, zúčastněné subjekty nebo poskytovatelé mohly čelit vysoké zátěži VASP v oblasti dodržování předpisů, i když je jejich role v projektu DeFi omezena, buď časově, nebo z hlediska podstaty.
Chybějící další nejasnosti ohledně toho, kdo a kdy bude spadat do definice VASP, by mohly jednotlivé země přimět k přijetí širokého regulačního rozsahu a nadměrné regulaci. Rovněž není jasné, jak by mohly být povinnosti VASP v praxi dokonce aplikovány na DeFi nebo splněny napříč protokoly DeFi, autonomním softwarem a nehostenými peněženkami.
DeFi je nové paradigma financí, které se vyznačuje tím, že je otevřené, bez povolení a bez zprostředkování. Tento vícerozměrný a dynamicky se rozvíjející jev prochází experimentální fází. Mohlo by být považováno za předčasné ukládat přísné povinnosti v oblasti dodržování předpisů, které byly původně navrženy pro centralizované organizační struktury, vznikajícímu DeFi ekosystému. Je důležité zmírnit rizika, protože není nutné řídit inovace DeFi v podzemí, protože by se tak dosáhlo opačného efektu a mohlo by to přinést nejasnosti místo transparentnosti a nejistotu místo jasnosti.
Ačkoli pokyny FATF nejsou právně závazné, očekává se, že budou dodrženy. Země, které tak neučiní, riskují přidání do takzvaného „šedého seznamu“ jurisdikcí FATF pod zvýšeným monitorováním nebo „černé listiny“ vysoce rizikových jurisdikcí, které podléhají výzvě k akci. Zainteresované strany poskytly zpětnou vazbu a nyní je na FATF řada, aby vydala konečné pokyny, které by mohly určit další kapitolu pro DeFi.
Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autorem a nemusí nutně odrážet nebo nereprezentovat názory a názory společnosti Cointelegraph, ani Varšavské technické univerzity nebo jejích přidružených společností.
Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen jako právní rada.
