Obchodníci s bitcoiny (BTC) se po nedávném 35% rallye možná cítí extra euforicky, ale data naznačují, že medvědi se příliš neobávají, protože k podobnému útěku došlo v polovině července a cena nedokázala udržet podporu 40 000 $.
Abychom pochopili, jak vzestupní investoři jsou tentokrát, pojďme rozdělit údaje o derivátech a podívejme se na prémie futures kontraktů a zkosení opcí. Tyto ukazatele obvykle odhalují, jak profesionální obchodníci oceňují šance na potenciální návratnost na 36 000 USD.
Naši nejlepší obchodní roboti
I když vzor není úplně podobný, bitcoin 8. června spadl na 31 000 $ a o šest dní později se odrazil na 41 000 $. 32% rally způsobila likvidaci krátkých kontraktů BTC ve výši 1,4 miliardy USD, která se rozložila na celý týden. Medvědi tento krok zjevně neočekávali, ale za méně než tři dny se bitcoiny obchodovaly pod 38 000 USD a zahájily klesající trend.
Býci proto mají důvody pochybovat o udržitelnosti současné rally, vzhledem k tomu, že nedošlo k žádným významným změnám, které by ospravedlnily úroveň 40 000 $. Cena by navíc mohla být potlačena pokračujícím FUD týkajícím se odlivu těžařů z Číny a Binance, který se snaží získat regulační souhlas.
Futures prémie nevykázala výrazné oživení
Jedním z nejlepších měřítek optimismu profesionálních obchodníků je prémie na futures trhu, protože měří rozdíl mezi měsíčními kontrakty a aktuální úrovní spotového trhu. Na zdravých trzích se očekává prémie ve výši 5% až 15%. Během medvědího trhu však dojde k scénáři zpětného vývoje a indikátor vybledne nebo se změní na negativní.
Podle výše uvedeného grafu nebyl měsíční futures kontrakt schopen získat zpět anualizovanou prémii nad 5%. Některá období zaostávání nastala za poslední měsíc, i když současná úroveň je považována za neutrální.
Abychom vyloučili externality specifické pro nástroj futures, měli bychom také analyzovat opční trhy.
Příbuzný:60 000 $ je nyní pro bitcoiny pravděpodobnější než 20 000 $, tvrdí hlavní stratég společnosti Bloomberg
Kdykoli se tvůrci trhu a profesionální obchodníci přikloní ke vzestupu, budou požadovat vyšší prémii za call opce. Takový trend způsobí záporný 25% ukazatel delta skew.
Na druhou stranu, kdykoli je ochrana proti negativním dopadům nákladnější, ukazatel zkosení se stane kladným.
„Strach“ je mimo obraz, ale současný trh definuje neutralita
Když hodnota osciluje mezi zápornými 10% a kladnými 10%, považuje se indikátor za neutrální. Indikátor 25% delta skew signalizoval „strach“ mezi 14. květnem a 24. červencem.
Ani nedávná rally na 40 000 $ však nestačila k tomu, aby se sentiment obrátil k „chamtivosti“, protože indikátor zůstává neutrální na 4%.
Podle obou metrik derivátů neexistují žádné známky býčího chování profesionálních obchodníků. 35% zvýšení cen mohlo eliminovat nedávný vzorec strachu, ale to nestačilo k převrácení sentimentu.
Názory a názory zde vyjádřené jsou výhradně názory autora a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph.com. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko, měli byste při rozhodování provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
