Byki Ether (ETH) mają kilka dobrych powodów, by świętować 20% wzrost między 14 a 24 marca. Wzrost ceny zaskoczył wielu i doprowadził do pierwszego dziennego zamknięcia powyżej 3000 $ w ciągu 34 dni.
Nawet przy tym posunięciu wygaśnięcie opcji Ether o wartości 2,4 miliarda USD jest nieco niepewne, ponieważ niedźwiedzie mogą łatwo zyskać, obniżając cenę poniżej 3000 USD.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
W liście do udziałowców Larry Fink, dyrektor generalny BlackRock, największego na świecie zarządzającego aktywami, zauważył, że globalny kryzys społeczno-polityczny i rosnąca inflacja mogą ustąpić miejsca globalnej sieci płatności cyfrowych.
Co więcej, inwestorzy kryptowalut stali się uparty po tym, jak współzałożyciel Terra Do Kwon potwierdził plany gigantycznej alokacji 10 miliardów BTC. 24 marca trzecia transza Tether (USDT) pozostawiła portfel, który miał przechowywać środki przeznaczone na zakup Bitcoina.
Po stronie makroekonomicznej pojawiły się mieszane uczucia. Na przykład sprzedaż detaliczna w Kanadzie wzrosła w ciągu ostatniego miesiąca o 3,2%, czyli powyżej oczekiwań rynkowych 2,4%. Z drugiej strony, brytyjski indeks cen towarów i usług konsumenckich wyniósł 6,2% rok do roku, podczas gdy oczekiwania wyniosły 5,9%.
Byki spodziewały się cudu, a tak się nie stało
Ostatnia siła Ethera mogła dla wielu być zaskoczeniem, ale niektóre byki były zdecydowanie zbyt optymistyczne. Mimo że instrumenty opcyjne kupna (Call) dominują po wygaśnięciu opcji 25 marca, zbyt pewne siebie byki obstawiały stawkę 5000 USD i wyższą.
Szerszy obraz, wykorzystujący współczynnik call-to-put, pokazuje 178% przewagę nad bykami Ether, ponieważ instrumenty typu call (buy) o wartości 1,76 miliarda USD mają większe otwarte zainteresowanie w porównaniu z opcjami put (sell) o wartości 630 milionów USD. Jednak wskaźnik call-to-put 2,78 jest zwodniczy, ponieważ większość byczych zakładów stanie się bezwartościowa.
Na przykład, jeśli cena Ethera pozostanie poniżej 3100 USD o godzinie 8:00 UTC 25 marca, dostępne będzie tylko 10% opcji kupna. Ten efekt ma miejsce, ponieważ prawo do kupna Etheru po 3300 USD nie ma wartości, jeśli handel jest poniżej tego poziomu.
Niedźwiedzie są w lepszej pozycji, mimo że mają mniejszą liczbę
Poniżej znajdują się trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych od 25 marca dla instrumentów typu bull (call) i bear (put) różni się w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga sprzyjająca każdej ze stron stanowi zysk teoretyczny:
- Między 2800 a 3000 USD: 27 500 połączeń w porównaniu do 37 500 opcji sprzedaży. Wynik netto to 25 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu put (bear).
- Od 3000 do 3200 USD: 64 000 połączeń w porównaniu do 16 500 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje byki o 140 mln USD.
- Od 3200 do 3300 USD: 88 000 połączeń w porównaniu do 15 500 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty call (bull) o 240 mln USD.
Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje kupna stosowane w zakładach byczych i opcje sprzedaży wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję kupna, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Ether powyżej określonej ceny. Niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Mniej niż 3000 USD Ether przyniosłoby korzyści niedźwiedziom
Niedźwiedzie eterowe potrzebują niewielkiego zrzutu poniżej 3000 dolarów, aby uniknąć 140 milionów strat na M. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz byków wymaga 4% wzrostu ceny z obecnych 3100 dolarów, aby uzyskać 240 milionów dolarów zysku.
Niedźwiedzie eterowe wydają się być w gorszej sytuacji, biorąc pod uwagę pozytywne uwagi Larry'ego Finka i pozytywną dynamikę bitcoinów wywołaną przez Terra (potencjalne przejęcie BTC przez Lunę o wartości 3 miliardów dolarów. Najbardziej prawdopodobnym wynikiem jest to, że byki nadal będą wykazywać siłę, podnosząc cenę do 3200 USD lub więcej w miarę zbliżania się wygaśnięcia opcji 25 marca.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie z Cointelegraph