Pierwsza połowa 2021 r. na rynkach kryptowalut przyniosła wiele porównań z 2017 r. Bitcoin (BTC) był na rozdzieraniu, osiągając swój rekordowy poziom, pojawiła się nowa granica zdecentralizowanych finansów, a niewymienne tokeny zdobywały niezliczone poparcie celebrytów.
Ale po pierwszych miesiącach euforii i późniejszej wyprzedaży wyniki BTC były znacznie mniej słabsze. Niedawna wyprzedaż rynkowa spowodowana kryzysem Evergrande spotęgowała obawy. Nie można jednak zignorować, że wiele altcoinów, w szczególności tokenów platformowych, przeszło imponujące przebiegi, a w niektórych przypadkach nawet przełamało szersze trendy rynkowe.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Mając wciąż wysokie nadzieje, że kolejny hoss jest prawdopodobny podczas tego cyklu o połowę, czy posiadacze BTC powinni się martwić, że flagowy aktyw nie radzi sobie najlepiej?
2021 w liczbach
Pomiędzy styczniem a osiągnięciem swojego rekordowego poziomu (ATH) w wysokości prawie 65 000 USD w kwietniu, BTC odnotował wzrost o 113%. Bazując na aktualnych cenach, zyski od początku roku (od początku roku) wynoszą około 45%.
Dla porównania, Ether (ETH) zyskał 497% między styczniem a jego ATH w maju, podczas gdy jego od początku roku wzrósł o ponad 300% pomimo niedawnego ataku.
Jednak nawet imponujące zyski ETH są niczym w porównaniu z konkurencyjnymi tokenami platformy. Cardano (ADA) odnotował oszałamiający wzrost od początku roku o ponad 1000%, jednocześnie ledwo wspierając żadną rzeczywistą aktywność. SOL Solany nawet zmniejszył tę liczbę, wzrastając o ponad 8 000% od stycznia. Dzieje się tak po spadku z najwyższego poziomu powyżej 200 USD. Wyróżnienia należą do Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) i Terra (LUNA), z których wszystkie przeszły imponujące rajdy w 2021 roku.
Stephen Gregory, dyrektor generalny Currency.com, powiedział Cointelegraph:
„Ogólnie rzecz biorąc, istnieje wiele entuzjazmu dla Web 3.0, niezależnie od tego, czy zasila on metaverse za pomocą ETH, czy znacznie szybsze czasy transakcji za pomocą SOL, czy cokolwiek, co przyszłość przyniesie ADA. Ludzie postrzegają trzymanie protokołów warstwy pierwszej jako mocny wybór na przyszłość. Rozsądne wydaje się inwestowanie w solidną technologię oraz podążanie za dynamiką i rozwojem klasy aktywów w rzeczywistych przypadkach użycia”.
Dlaczego altcoiny przewyższają BTC?
Na pierwszy rzut oka liczby rzeczywiście wydają się wskazywać, że BTC osiąga gorsze wyniki w porównaniu z innymi monetami. Jednym z czynników, który mógłby to wyjaśnić, jest prawo malejących zysków. BTC jest najstarszym aktywem i dwukrotnie starszym od Etheru. Chociaż Bitcoin przyniósł imponujące zwroty w ciągu swojego życia – czyniąc miliarderów z wczesnych użytkowników – czy jest możliwe, że flagowy zasób może nadal przynosić trzy- lub czterocyfrowe zwroty w miarę starzenia się? Biorąc pod uwagę, że cały model ekonomiczny Bitcoina opiera się na zasadzie malejących zysków, przy czym nagrody blokowe zmniejszają się o połowę co mniej więcej cztery lata, wydaje się to prawdopodobne.
Co więcej, jak wcześniej informował Cointelegraph, w miarę gromadzenia się większej liczby inwestorów i instytucji, Bitcoin zaczął odzwierciedlać inne aktywa. Możemy zauważyć ten efekt w osłabianiu zmienności Bitcoina w czasie.
Prawdopodobnie jedynym powodem, dla którego rynki nadal rosną, jest to, że inwestorzy nieustannie poszukują nowych wartościowych aktywów. Dlatego, chociaż wydaje się, że BTC przynosi niższe zwroty, nie powinno nikogo dziwić, że inwestorzy są zainteresowani bardziej niestabilnymi aktywami, aby czerpać zyski z ruchów cen.
Ale to prowadzi do innych pytań: czy istnieje ryzyko stworzenia samospełniającego się negatywnego cyklu z BTC? Czy BTC nieuchronnie stanie się mniej atrakcyjne, gdy inwestorzy będą szukać innych aktywów, aby uzyskać duże zyski?
Lub, jeśli odważymy się to sobie wyobrazić, czy obecny apetyt na tokeny platformy wskazuje, że sentyment inwestorów do Bitcoina skłania się do argumentu „brak wartości wewnętrznej”? W końcu silniejsze podstawy i potencjał do adopcji są prawdopodobnie jedyną wielką zaletą, jaką mają tokeny platformy w porównaniu z Bitcoinem.
Micha Benoliel, współzałożyciel i dyrektor generalny zdecentralizowanej sieci Internetu Rzeczy Nodle, uważa, że tokeny platformy mają przed sobą świetlaną przyszłość, ale być może nie kosztem BTC. Powiedział Cointelegraphowi:
„Myślę, że rynek dopiero zaczyna rozumieć wartość ekosystemów i usług blockchain. Dlatego altcoiny radzą sobie tak dobrze. Bitcoin, który jest bardziej magazynem wartości, jest na swojej trajektorii i staje się klasą aktywów kryptograficznych o mniejszym ryzyku i dla osób z długoterminową strategią inwestycyjną.”
Czy bitcoin o wartości 100 000 USD nadal jest realistyczny?
Z innego punktu widzenia, nawet jeśli zwroty z Bitcoina maleją w porównaniu do ich historycznych maksimów, zyski zdecydowanie przewyższają inne aktywa, takie jak akcje i złoto. Przy obecnym tempie spadku, BTC będzie nadal zapewniać doskonałą wydajność przez dłuższy czas. W związku z tym wydaje się mało prawdopodobne, że exodus jest nieuchronny. Daniele Bernardi, dyrektor generalny firmy inwestycyjnej Diaman Group, powiedział Cointelegraph:
„Oczywiście Bitcoin wydaje się być słabszy w porównaniu z monetami o małej i średniej kapitalizacji w ujęciu procentowym. Ale nie zapominaj o dużej różnicy w wielkości liter. Jeśli ceny BTC wzrosną o 10%, podniesie to kapitalizację rynkową o 80 miliardów dolarów. Jeśli na przykład Solana wzrośnie o 100%, realna wartość kapitalizacji rynkowej wzrośnie o 40 miliardów dolarów. Z tego powodu nie sądzę, aby istniały jakiekolwiek podstawy, by wątpić w Bitcoin lub jego pozycję jako wiodącego aktywa na rynku.”
Jeśli chodzi o trajektorię byka, warto również zauważyć, że w 2017 r. Bitcoin zyskał 1900% między styczniem a grudniem. Jednak do tej pory w 2021 roku jest to tylko około 450%. Jeśli ceny będą podążać za tym samym wzorem, naprowadzi nas to na ścieżkę do ceny BTC na koniec roku w wysokości około 138 000 USD.
Szacunek ten jest niesamowicie zbliżony do ceny na koniec roku wynoszącej 135 000 USD przewidywanej przez model „stock-to-flow” (S2F), który nadal jest najdokładniejszą prognozą cen bitcoinów. Rzeczywiście, sierpniowa cena zamknięcia BTC jest dokładnie taka, jak przewidywał twórca S2F PlanB w czerwcu, a wrześniowa może pójść w ich ślady.
Bitcoin stoi mocno
Liczby pokazują, że zwroty BTC rzeczywiście maleją w czasie w kolejnych cyklach byka. Ale nie powinno to nikogo dziwić, biorąc pod uwagę model ekonomiczny Bitcoina. Michaël van de Poppe, współpracownik Cointelegraph i pełnoetatowy handlowiec, zgadza się, mówiąc Cointelegraph:
„Inwestorzy nie powinni się martwić. W rzeczywistości naturalnym zwyczajem rynków jest zwalnianie i wydłużanie cykli. To jest coś, co będziemy częściej widzieć w przyszłości i faktycznie otworzy bramy dla większej liczby inwestorów. Im mniej bitcoinów będzie się obracać z ich wydajnością i dziennymi ruchami, tym lepiej jako aktywa w twoim portfelu.”
Jednak stopniowo malejące zwroty nie powinny umniejszać faktu, że Bitcoin pod żadnym względem zapewnia zdrowe wyniki, zgodne z nawet najbardziej optymistycznymi prognozami. Według Igneusa Terrenusa, szefa ds. komunikacji w Bybit, BTC nadal jest zdecydowanie najważniejszą monetą dla przybyszów — instytucji lub osób — wchodzących w kosmos. Powiedział Cointelegraphowi:
„Bitcoin pozostaje najlepszym aktywem kryptograficznym klasy inwestycyjnej dla inwestorów instytucjonalnych. A stosunkowo bardziej stabilny wzorzec zasięgu może w rzeczywistości pomóc Bitcoinowi jako alternatywie dla złota i dodać paliwa do jego długoterminowego wzrostu. Kiedy zmniejszy się do pięciu lub dziesięciu lat — horyzonty znane wielorybom i inwestorom instytucjonalnym — zwroty z bitcoinów biją wszystko”.
Nie można również powiedzieć, czy którykolwiek z niedawnych rajdów tokenów platformy miałby miejsce, gdyby BTC marniał na długoterminowym terytorium niedźwiedzi, ponieważ pieniądze mają tendencję do spływania z BTC.
Co więcej, modele pokazują, że nadal istnieją wszelkie powody, by wierzyć w cenę BTC na koniec roku powyżej sześciu cyfr. Gregory z Currency.com zgodził się pomimo rosnącego popytu na tokeny platformy. Powiedział Cointelegraph: „BTC osiąga lepsze wyniki niż rynek, ale jest obecnie powstrzymywany przez trendy i wydarzenia na rynku makro na Wall Street. Jednak historycznie IV kwartał był najsilniejszy dla BTC i prawdopodobnie historia się powtórzy przed końcem 2021 r.”
Niemniej jednak, chociaż BTC nie jest zagrożone utratą statusu flagowego aktywa kryptowalut, rosnące altcoiny niezaprzeczalnie oferują teraz większe możliwości dla tych, którzy wierzą, że mogą zmierzyć się z rynkami.
Kontynuuj czytanie z Cointelegraph
