Otwarte odsetki (OI) dla handlu kontraktami terminowymi na Bitcoin (BTC) na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME) zbliżały się do nowego rekordu w czwartek, gdy BTC odzyskało swoje pięciomiesięczne maksimum w wysokości 58 550 USD na BitStamp.
Całkowita liczba nierozliczonych kontraktów na instrumenty pochodne na rynku Bitcoin Futures Grupy CME osiągnęła 3,22 mld USD, według danych dostarczonych przez ByBt.com, zaledwie 40 mln USD poniżej rekordowego poziomu zarejestrowanego w lutym 2021 r. Niemniej jednak OI okazał się wyższy niż był w szczycie ceny Bitcoina w połowie kwietnia.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Szczegółowo, cena Bitcoin Futures OI na CME wyniosła 3,02 miliarda dolarów 14 kwietnia, w dniu, w którym cena BTC – prawie osiągnęła 65 000 dolarów. Ale w czwartek OI był o ponad 6% wyższy niż odczyty z połowy kwietnia, mimo że cena BTC wahała się w przedziale od 57 000 do 58 550 USD.
Handlowcy często wykorzystują OI jako wskaźnik potwierdzający trendy zarówno na rynkach instrumentów pochodnych, jak i spot. Na przykład rosnąca liczba nierozliczonych kontraktów na instrumenty pochodne jest interpretowana jako nowe pieniądze wchodzące na rynek, niezależnie od uprzedzeń.
Tymczasem w przypadku Bitcoina, rosnące zainteresowanie otwartym rynkiem kontraktów terminowych wskazuje na chęć zwiększenia ekspozycji na BTC przez akredytowanych inwestorów.
Sektor komercyjny zwiększa ekspozycję na Bitcoin Futures
Najnowsze odczyty OI sugerują, że na rynek Bitcoina wkracza coraz więcej kapitału instytucjonalnego. W rezultacie inwestorzy coraz pewniej otwierają nowe pozycje w przedziale cenowym od 50 000 do 58 000 USD, przy czym wolumeny CME wykazywały tendencję wzrostową w ciągu ostatnich siedmiu dni.
Analitycy widzą jednolity wzrost OI, wolumenu i ceny jako oznaki nowych zakupów na rynku kontraktów terminowych. To również stawia zasób bazowy w lepszej pozycji do kontynuowania trendu wzrostowego. Wygląda więc na to, że Bitcoin przechodzi podobny trend wzrostowy.
Główny dowód na zwyżkę Bitcoin pochodzi z rekordu Commodity Futures Trading Commission opublikowanego 5 października. Zauważa, że sektor komercyjny – który obejmuje korporacyjne podmioty zabezpieczające – przyspieszył swoje zakupy Bitcoin Futures; mają teraz pozycję netto o wartości ponad 10 000 BTC.
Jednocześnie jednak fundusze hedgingowe i inwestorzy detaliczni okazali się mieć krótkie pozycje netto na rynku Bitcoin Futures. Niemniej jednak może to być ich taktyka mająca na celu skompensowanie długich pozycji gdzie indziej, na przykład na rynku kasowym.
Wynika to przede wszystkim z wyższej rocznej premii dostępnej w cenach kontraktów futures na CME Bitcoin w porównaniu z rynkami spot. W ostatnich dniach cena kontraktów futures na bitcoiny CME regularnie notowała 15% powyżej ceny spot BTC, w porównaniu ze średnią około 7,7% w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2021 roku.
Podstawy makro stojące za odrodzeniem Bitcoina
Ostatni atak na rynku spot Bitcoin pojawił się również w następstwie oświadczeń pochodzących od amerykańskich regulatorów.
Na przykład Gary Gensler, przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Jerome Powell, przewodniczący Rezerwy Federalnej, odradzali zakaz korzystania z Bitcoina. Tymczasem rosnąca perspektywa zatwierdzenia Bitcoin ETF przez SEC również podsyciła narrację „kupuj plotkę”.
Powiązane: „Wątpliwości analityka Bitcoina powrócą do 50 000 USD — czy cotygodniowe zamknięcie wywoła korektę?
Inwestorzy poszukiwali również ekspozycji na rynku bitcoinów, ponieważ ceny konsumenckie w USA nadal rosły. Według Departamentu Pracy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł we wrześniu do 5,4% rok do roku po raz pierwszy od trzynastu lat.
JP Morgan Chase zauważył w swoim niedawnym raporcie, że wyższa inflacja skłoniła inwestorów instytucjonalnych do poszukiwania ekspozycji na Bitcoin, a niektórzy nawet postrzegają kryptowalutę jako lepsze aktywo niż złoto. W innym raporcie opublikowanym w styczniu 2021 r. amerykański gigant bankowy przewidywał, że cena BTC w dłuższej perspektywie osiągnie 140 000 USD.
„Wypieranie złota jako »alternatywnej« waluty oznacza duże korzyści dla Bitcoina w dłuższej perspektywie”, zauważył.
„Konwergencja zmienności między Bitcoinem a złotem raczej nie nastąpi szybko i naszym zdaniem jest procesem wieloletnim. Oznacza to, że teoretyczna cena docelowa Bitcoina powyżej 146 000 USD powinna być traktowana jako cel długoterminowy, a tym samym niezrównoważona cena docelowa na ten rok.”
Przedstawione tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph.com. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, powinieneś przeprowadzić własne badanie przed podjęciem decyzji.
Czytaj dalej Cointelegraph
