Am 25. Juni wird Ether (ETH) seinen größten Optionsauslauf im Jahr 2021 erleben, da offene Zinsen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar beglichen werden. Diese Zahl ist 30% höher als das Verfallsdatum vom 26. März, das stattfand, als der Ether-Preis in 5 Tagen um 17% einbrach und seinen Tiefpunkt nahe 1.550 USD erreichte.
Ether erholte sich jedoch nach dem Ablauf der Optionen im März um 56 % und erreichte innerhalb von drei Wochen 2.500 USD. Diese Bewegungen waren völlig unkorreliert mit denen von Bitcoin (BTC). Daher ist es wichtig zu verstehen, ob eine ähnliche Marktstruktur für den Ablauf von Futures und Optionen am 25. Juni im Gange sein könnte.
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Die jüngste Geschichte zeigt eine Mischung aus bullischen und bärischen Katalysatoren
Am 11. März organisierten Ether-Miner eine "Machtdemonstration" gegen EIP-1559, die ihre Einnahmen deutlich reduzieren würde.
Die Situation verschlechterte sich am 22. März, als CoinMetrics einen „Ethereum Gas Report“ veröffentlichte, in dem es heißt, dass die mit Spannung erwartete EIP-1559-Netzwerkaufrüstung das Problem mit den hohen Gasmengen unwahrscheinlich lösen würde.
Die Dinge begannen sich am 29. März zu ändern, als Visa Pläne ankündigte, die Ethereum-Blockchain zur Abwicklung einer in Fiat getätigten Transaktion zu verwenden, und am 15. April wurde das Berlin-Upgrade erfolgreich implementiert. Laut Cointelegraph begann nach dem Start von Berlin "die durchschnittliche Gasgebühr auf ein überschaubares Niveau zu sinken".
Bevor Sie voreilige Schlüsse ziehen und spekulieren, ob diese Phänomene des Ether-Preistiefs nahe dem bevorstehenden Optionsverfall von 1,5 Mrd. USD bullish oder bearish sind, ist es am besten, zuerst zu analysieren, wie große Trader positioniert sind.
Beachten Sie, dass der Ablauf im Juni über 638.000 ETH-Optionskontrakte umfasst, was insgesamt 45% der gesamten offenen Positionen von 3,4 Milliarden US-Dollar entspricht.
Im Gegensatz zu Futures werden Optionen in zwei Segmente unterteilt. Call (Buy)-Optionen ermöglichen es dem Käufer, Ether zu einem festen Preis am Verfallsdatum zu erwerben. Im Allgemeinen werden diese bei neutralen Arbitrage-Trades oder bullischen Strategien verwendet.
In der Zwischenzeit werden Put-(Verkaufs-)Optionen häufig zur Absicherung oder zum Schutz vor negativen Preisschwankungen verwendet.
Für Bullen sind 2.200 US-Dollar die Grenze im Sand
Wie oben gezeigt, gibt es eine unverhältnismäßige Anzahl von Call-Optionen bei einem Strike von 2.200 USD und höher. Dies bedeutet, dass 73 % der neutralen bis bullischen Optionen wertlos sind, wenn der Preis von Ether am 25. Juni unter diesem Niveau liegt. Die noch im Spiel befindlichen 95.000 Call-Optionen würden ein Open Interest von 228 Millionen US-Dollar darstellen.
Auf der anderen Seite wurden die meisten schützenden Put-Optionen bei 2.100 USD oder darunter eröffnet. Folglich werden 74 % dieser neutralen bis bärischen Optionen wertlos, wenn der Preis über diesem Niveau bleibt. Daher würden die verbleibenden 73.700 Put-Optionen ein offenes Interesse in Höhe von 177 Millionen US-Dollar darstellen.
Es scheint verfrüht zu sagen, wer der Gewinner dieses Rennens sein könnte, aber angesichts des aktuellen Preises von Ether von 2.400 USD sieht es so aus, als ob sich beide Seiten einigermaßen wohl fühlen.
Händler sollten dieses Ereignis jedoch genau im Auge behalten, insbesondere angesichts der Preisauswirkungen, die den Ablauf im März umgaben.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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