Das globale Investmentbüro für Vermögensverwaltung von Morgan Stanley hat einen Bericht über Ethereum (ETH) veröffentlicht, in dem argumentiert wird, dass die Dominanz der Blockchain schwinden könnte, wenn ein starker Marktwettbewerb entsteht.
Der Bericht des Investmentbanking-Riesen trägt den Titel „Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?“ und es bietet einen detaillierten Überblick über das Ökosystem mit seinen Vor- und Nachteilen in Bezug auf Bitcoin (BTC).
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„Teilweise aufgrund seines ehrgeizigeren adressierbaren Marktes ist Ethereum mit mehr Wettbewerbsbedrohungen, Skalierbarkeitsproblemen und Komplexitätsherausforderungen konfrontiert als Bitcoin. Außerdem ist Ether volatiler als Bitcoin“, heißt es in dem Bericht.
Morgan Stanley argumentierte, dass Ethereum die Überlegenheit von Smart Contracts gegenüber billigeren und schnelleren Blockchains verlieren könnte – etwas, das oft von Befürwortern des Ethereum-Killermarktes argumentiert wurde, zu dem Netzwerke wie Cardano (ADA), Solana (SOL), Polkadot (DOT) und andere gehören Tezo (XTZ):
„Ethereum sieht sich auf dem Markt für intelligente Verträge mit mehr Wettbewerb konfrontiert als Bitcoin auf dem Markt für Wertaufbewahrungsmittel. Ethereum könnte Marktanteile von Smart-Contract-Plattformen an schnellere oder billigere Alternativen verlieren.“
Die Investmentbank wies auch darauf hin, dass Ethereum ein größeres Investitionsrisiko als Bitcoin darstellt, da es auf dem Markt für intelligente Verträge einem stärkeren Wettbewerb ausgesetzt ist als „Bitcoin auf dem Markt für Wertaufbewahrungsmittel“.
„Es sind weniger Transaktionen pro Benutzer erforderlich, um Bitcoin zu ‚verwenden‘, was einem dezentralen Sparkonto ähnelt. Die Ethereum-Nachfrage ist enger an Transaktionen gebunden. Daher schaden ähnliche Skalierungsbeschränkungen der Nachfrage von Ethereum mehr als sie die Nachfrage von Bitcoin unterdrücken“, heißt es in dem Bericht.
Weitere Bedenken bezüglich des Netzwerks betrafen den sich entwickelnden regulatorischen Status von Anwendungen, die auf Ethereum basieren, wie Decentralized Finance (DeFi) und nicht fungible Tokens (NFTs), für die in Zukunft möglicherweise strenge Vorschriften gelten, was zu einer geringeren Nachfrage nach Ethereum-Transaktionen führt.
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Während die Zentralisierung von Ethereum ebenfalls hervorgehoben wurde, stellte der Bericht fest, dass der größte Teil des Angebots von Ether von einer „relativ kleinen Anzahl von Konten“ gehalten wird:
„Es ist weniger dezentralisiert als Bitcoin, wobei die Top-100-Adressen 39 % von Ether halten, verglichen mit 14 % bei Bitcoin.“
Auf der optimistischen Seite der Gleichung argumentierte der Bericht von Morgan Stanley, dass Ethereum ein größeres Marktpotenzial als Bitcoin hat, dass es durch seinen transaktionsbasierten Verbrennungsmechanismus deflationäre Züge hat und dass sich seine Leistung nach dem eventuellen Übergang zu einem Proof-of- Pfahlkonsensmechanismus:
„Ethereum hat einen viel größeren adressierbaren Markt als Bitcoin und kann daher mehr wert sein als Bitcoin, das einfach der Markt für Wertaufbewahrungsprodukte wie Sparkonten und Gold ist.“Lesen Sie weiter mit Cointelegraph
