2021 war ein Achterbahnjahr für die Kryptoindustrie, in dem Bitcoin (BTC) Anfang dieses Jahres im April auf ein Allzeithoch von 65.000 USD kletterte, um nur wenige Monate später in die Zone unter 30.000 USD abzusinken. Ein Moment, der jedoch von vielen als Wendepunkt für die Branche angesehen wird – zumindest in Bezug auf die Mainstream-Legitimation – war, als Coinbase (COIN) über eine direkte Notierung an der Nasdaq debütierte.
Bis zum 14. April, dem Tag der oben genannten Notierung, wurde der Referenzpreis von COIN auf 250 USD festgelegt. Es sei jedoch daran erinnert, dass der Markt für digitale Vermögenswerte zu dieser Zeit seinen absoluten Höhepunkt erreichte, wodurch der COIN-Preis nur wenige Minuten nach seiner Einführung auf bis zu 430 US-Dollar stark stieg. Der Preis des Vermögenswerts ist jedoch seitdem kontinuierlich gesunken und wird derzeit mit einem 90-Tage-Verlust von etwa 40% bei einem Preis von etwa 242 USD gehandelt.
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Die relativ glanzlose Performance von COINs kann zum Teil auf das rückläufige Umfeld zurückgeführt werden, das den Markt in den letzten Monaten erfasst hat. Seit die Aktie notiert ist, ist die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptomarktes von 2,1 Billionen US-Dollar auf nur noch 1,28 Billionen US-Dollar gefallen. Trotz dieser Turbulenzen zeigten sich jedoch eine Reihe von Unternehmen zuversichtlich genug, um voranzukommen und kündigten ihre Börsengänge an.
Darüber hinaus haben Risikokapital und institutionelle Fonds weiterhin Geld in diesen Bereich gesteckt. Online verfügbare Daten deuten beispielsweise darauf hin, dass bereits mehr als 17 Milliarden US-Dollar in verschiedene Unternehmen eingegangen sind, die auf diesem Markt tätig sind. Allein im Mai hat Block.one, ein Blockchain-Softwareunternehmen, digitale Vermögenswerte und Bargeld im Wert von satten 10 Milliarden US-Dollar in eine neue Krypto-Börse Bullish Global gesteckt. In ähnlicher Weise konnte auch der Hardware-Wallet-Hersteller Ledger SAS coole 380 Millionen US-Dollar von Investoren aufbringen, angeführt von 10T Holdings.
Warum ist COIN rückläufig?
Nach derzeitigem Stand scheint COIN irgendwo zwischen Krypto- und Aktienmärkten zu operieren, d. Antoni Trenchev, Mitbegründer der Krypto-Kreditfirma Nexo, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Bewertung von COIN absolut in Ordnung ist und sich der Vermögenswert wie jede andere ähnliche Aktie bewegt, und fügte hinzu:
„Wenn sich in der Branche des Unternehmens Schwierigkeiten abzeichnen, leiden die Aktien von Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind, tendenziell. Immerhin fand der Börsengang von Coinbase im April statt, während die Kryptowährungen immer noch Allzeithochs kreisten. Lassen Sie uns die Dinge nicht beschönigen, der Markt ist stark gesunken.“
Trotz Trenchevs mangelnder offensichtlicher Besorgnis über die Aktienperformance von Coinbase glaubt Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer des Blockchain-Lösungsanbieters Komodo, dass einer der Hauptgründe für den Rückgang der COINs der Anstieg der dezentralen Börsen (DEX) war. Im einfachsten Sinne können DEXs als neuartige dezentralisierte Finanz- oder DeFi-basierte Angebote betrachtet werden, die niedrigere Handelsgebühren sowie bessere Market Maker-Anreize bieten sollen.
Zu diesem Thema betonte Stadelmann weiter, dass Coinbase seine Wachstumsbemühungen in der Vergangenheit ausschließlich auf den US-amerikanischen Markt konzentriert hatte, was die Einführung von COIN anscheinend behindert hat, und fügte hinzu:
„Dies beginnt sich jedoch mit den jüngsten Ankündigungen zu ändern, dass Coinbase deutsche Geschäfte aufnehmen und die Einstellung in Indien ausweiten wird. Diese Schritte sind vielversprechend, aber selbst mit ausreichenden Ressourcen braucht es Zeit, um eine Geschäftspräsenz in neuen Märkten aufzubauen, in denen andere Kryptofirmen Angebote etabliert haben.“
Auch Trenchev glaubt, dass die Aktien von Coinbase, nur weil sie öffentlich gehandelt werden, nicht bedeutet, dass sie Mainstream-Investoren erreicht haben. Er ist jedoch überzeugt, dass die Börse perfekt positioniert ist, um einen Strom öffentlicher Investitionen zu erschließen. „Die geheime Zutat, die derzeit fehlt, ist die Zeit. Mainstream-Investoren brauchen Zeit, um sich mit der Kryptoindustrie vertraut zu machen, um selbstbewusst Geld in Unternehmen wie Coinbase zu investieren. In diesem Sinne hat COIN noch keinen Zustrom von Investoren zu verzeichnen“, fügte er hinzu.
Sind traditionelle Anleger gegenüber Krypto immer noch etwas misstrauisch?
Red, ein Community-Moderator des dezentralen Yield-Farming-Aggregators Harvest Finance, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Investoren immer noch verwirrt sind, wenn es um den traditionellen Markt geht die Volatilität und das Durchhaltevermögen des Marktes und fügt hinzu: „Während Coinbase in vielerlei Hinsicht sehr innovativ und Marktführer ist, wird ihr COIN-Angebot wahrscheinlich unter der gleichen negativen Stimmung leiden, wenn die traditionellen Märkte immer noch unsicher über das zugrunde liegende Produkt sind.“
Da die Aufsichtsbehörden diesem Bereich weiterhin mehr Aufmerksamkeit schenken, hauptsächlich durch den Versuch, verschiedene finanzielle „Sicherheitsvorkehrungen“ zu treffen, glaubt Red, dass eine wachsende Liste zentralisierter Unternehmen sicherstellen wird, dass ihre Vermögensangebote vollständig konform sind: ein Listing-Prozess über traditionelle Märkte hilft ihnen, mit den genannten Regulierungsbehörden und juristischen Personen in Kontakt zu treten.“
In diesem Zusammenhang sagte Ganesh Swami, CEO von Covalent, einem Unternehmen für Blockchain-Datenanalyse, gegenüber Cointelegraph, dass die nächste Welle der Krypto-Einführung das Nebenprodukt all der ganzheitlichen regulatorischen Entwicklungen sein wird, die derzeit weltweit stattfinden. Er betonte weiter:
„Wir müssen die Regulierungsbehörden über die Vorteile von DeFi und Web 3.0 aufklären, um Vorschriften zu schaffen, die uns helfen, gemeinsam eine dezentrale Zukunft aufzubauen. Mit konformen Instrumenten wie den Krypto-ETFs und KYC-fähigen DeFi-Produkten, die in den USA und Kanada auftauchen, gibt es eine einzigartige Gelegenheit für regulatorische Rahmenbedingungen in verschiedenen Regionen, sich zu verstärken und sich der Kraft anzuschließen.“
Börsengang von Kryptofirmen, ein Trend für die Zukunft?
Obwohl die Aktienkursaktion von Coinbase nicht beeindrucken konnte, hat das Unternehmen einen einzigartigen Weg für das Wachstum kryptonativer Plattformen beschritten. Als börsennotiertes Unternehmen ist das Unternehmen nun verpflichtet, alle möglichen Informationen über seine Geschäftstätigkeit offenzulegen, was im Laufe der Zeit dazu beitragen wird, mehr Vertrauen in den Kryptomarkt zu schaffen.
Zu diesem Thema ist Trenchev der Ansicht, dass es für Blockchain-native Unternehmen einfacher sein wird, in der Welt des traditionellen Finanzwesens zu funktionieren, da die Vorschriften rund um den Krypto-Sektor immer klarer werden, wobei Börsengänge höchstwahrscheinlich für die meisten eine gemeinsame Unternehmensstrategie werden großen Krypto-Entitäten zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.
Schließlich sagte Joshua Frank, Mitbegründer und CEO des Krypto-Datenunternehmens The TIE, gegenüber Cointelegraph, dass, obwohl es nicht viele Nicht-Krypto-Unternehmen gab, unter den aktuellen Umständen große Übernahmen auf dem traditionellen Markt getätigt wurden, wenn größere Krypto-Unternehmen Liquidität wünschen sie müssen an die Börse gehen: "Wir werden in den nächsten Jahren definitiv eine deutlich größere Anzahl von Börsengängen sehen."
Die Liste wächst bereits, schnell
Mitte Juli veröffentlichte Core Scientific, eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen in Nordamerika, eine Erklärung, aus der hervorgeht, dass eine Fusion mit der Power & Digital Infrastructure Acquisition Corp. Infolgedessen wird Core nun einer kleinen Liste von in den USA ansässigen börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen beitreten, zu denen auch Riot Blockchain und Marathon Digital gehören.
In ähnlicher Weise hat Argo Blockchain, ein börsennotiertes Unternehmen mit Sitz in Großbritannien, das sich auf Krypto-Mining konzentriert, kürzlich ein Verfahren eingeleitet, mit dem es einen US-Börsengang beantragen möchte. In diesem Zusammenhang zeigt ein von der Firma bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichter Registrierungsbrief, dass Argo eine duale Notierung und einen Börsengang von American Depositary Shares anstrebt.
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Schließlich gab das globale Fintech-Unternehmen Circle inmitten des regulatorischen Vorgehens Chinas gegen seinen lokalen Kryptowährungsmarkt, das dazu führte, dass der Preis von Bitcoin stark um die 32.000-Dollar-Marke stagnierte, seine Entscheidung bekannt, einen Börsengang durchzuführen, der in naher Zukunft stattfinden soll. Durch die Fusion von Circle mit Concord Acquisition Corp, einer SPAC, wird das Unternehmen auf 4,5 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei das kombinierte Unternehmen voraussichtlich noch vor Jahresende an der New Yorker Börse unter dem Ticker CRCL debütieren wird.
Unabhängig davon, ob es sich um einen Bären- oder einen Bullenmarkt handelt, gewinnt die Kryptoindustrie zweifellos stark an Fahrt. Die Frage bleibt jedoch: Wie lange wird es dauern, bis die Branche im klassischen Finanzbereich Fuß fassen kann? Insgesamt ist das Interesse an Investitionen in Krypto-Unternehmen ein positives Zeichen für die Branche insgesamt, zumal immer mehr VC-Firmen und Fonds diesem Bereich Liquidität zuführen und Krypto-Unternehmen den Weg zum Börsengang gehen.
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