Bitcoin (BTC) letos zaznamenal působivou dvoucifernou rally, ale digitální aktivum se v poslední době snaží prolomit odpor 45 000 USD. Tato úroveň nemá žádný historický význam, protože byla několikrát snadno prolomena. Totéž lze říci o kapitalizaci bitcoinu ve výši 850 miliard dolarů, což se ani zdaleka neblíží 1,4 bilionu stříbra nebo tržní hodnotě 1,7 bilionu dolarů Amazon a Google.
Tržní kapitalizace bitcoinu je často přirovnávána ke zlatu, které má celkovou hodnotu 12,3 bilionu dolarů a v současnosti je předním globálním řešením pro uchovatele hodnoty. Odpověď na odpor 45 000 USD by proto mohla spočívat ve srovnání BTC versus zlato ze strany institucionálních investorů. Při pohledu na spravovaná aktiva fondů institucionálních investorů a denní objem obchodů je možné odvodit, že sleva 93% tržní kapitalizace bitcoinu je oprávněná.
Naši nejlepší obchodní roboti
Teze „digitálního zlata“ se ukazuje jako správná
Zlato bylo vždy vnímáno jako proxy pro bitcoiny a Cointelegraph dříve pokrýval případy vícenásobného použití bitcoinu, ale narativ, že jde o digitální uchovatel hodnoty, byl vždy jeho vlajkovou lodí.
Vlády po celém světě z mnoha důvodů zavedly přísnější finanční kontroly, které by mohly posílit suverénní a decentralizované výhody kryptoměny. Například čínský systém sociálního kreditu umístí pachatele na blokovaný seznam sociálních kreditů, což jim zabrání v zajišťování půjček nebo dokonce v používání dopravního systému.
Nedávno kanadský zákon o mimořádných událostech s krátkou platností dal finančním institucím diskreční pravomoc 15. února zmrazit bankovní účty demonstrantů bez občanskoprávních závazků. Dalším příkladem je tento týden Rusové byli sankcionováni platebními službami, jako jsou Apple Pay a Google Pay.
Tyto události by mohly učinit analýzu tržní kapitalizace zlata vůči bitcoinu ještě relevantnější.
Podle výše uvedených údajů představuje aktuální tržní kapitalizace BTC 837 milionů dolarů zhruba 7 % zlata. Aby bylo možné posoudit, jak jsou tyto trhy oceňovány, měli bychom porovnat jejich denní obchodovaný objem a institucionální držby.
Kryptoměny jsou známé pro nafouknutá čísla obchodovaná na burze, ale někteří poskytovatelé, včetně Nomics, mají své vlastní upravené výpočty objemu.
Výše uvedená data ukazují 30denní objem výměny za bitcoiny ve výši 404 miliard USD, což odpovídá 13,5 miliardám USD za den. Produkty obchodované na burze, jako je Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), přidaly podle CryptoCompare další 0,4 miliardy dolarů denně likvidity.Zpráva z února 2022. Proto bitcoin v současnosti představuje celkový průměrný denní objem 13,9 miliardy dolarů.
Mezitím je podle GoldHub denní likvidita zlata 170 miliard dolarů, včetně registrovaných mimoburzovních transakcí. To je doplněk k regulovaným termínovým trhům a produktům obchodovaným na burze zlata. Objem bitcoinů tedy v současnosti představuje zhruba 8 % zlata.
Zlaté ETF versus Bitcoin produkty obchodované na burze
Početné produkty bitcoinu obchodované na burze, jako je Grayscale GBTC a bankovky obchodované na burze, značně vzrostly. Výsledkem je, že spravovaná aktiva ve výši 37,8 miliardy USD jsou uzamčena v produktech obchodovaných na burze bitcoinů. To odpovídá 4,5 % současné tržní kapitalizace trhu s kryptoměnami ve výši 840 milionů dolarů.
ETF produkty kryté zlatem činí podle údajů GoldHub z 25. února celkem 221,2 miliardy USD. Bez zahrnutí celkového 61% nefinančního použití zlata (šperky, průmyslové a jiné) činí zbývající tržní kapitalizace 6,0 bilionu USD. Investiční nástroje fondu obchodované na burze proto odpovídají 3,7 % tržní hodnoty upraveného zlata.
Průměrný zobchodovaný objem bitcoinu a držení institucionálních investorů se s hodnotou 45 000 USD zhruba shodují s trhy zlata. Zatímco tržní kapitalizace ve výši 850 milionů $ může být pro investory krátkodobým problémem, kryptoměna má další nové případy použití, jako jsou mikroplatební kanály El Salvadoru, které využívají technologii Lightning Network.
Vzhledem k tomu, že se „digitální zlato“ stává pouze součástí modelu oceňování bitcoinu, obchodníci pravděpodobně zvýší cenu nahoru, a proto by se úroveň 45 000 USD měla stát vzdálenou vzpomínkou.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
