Według Wall Street Journal cyfrowe waluty banku centralnego (CBDC) mogą w rzeczywistości negatywnie wpłynąć na stopy procentowe, dając decydentom dodatkowe narzędzie.
W artykule z 8 września „Cyfrowe waluty torują drogę dla głęboko ujemnych stóp procentowych” James Mackintosh, starszy felietonista, przekonywał, że różnica między CBDC a gotówką zostanie podkreślona, jeśli stopy procentowe spadną poniżej zera. Ludzie byliby bardziej skłonni trzymać się fizycznej gotówki, aby „zarobić zero”, zamiast tracić pieniądze na cyfrowym dolarze emitowanym przez bank centralny.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Oznacza to, że bank centralny będzie miał większy wpływ na stopy procentowe, jeśli emituje cyfrowe dolary, których nie można schować pod materacem, dodał.
Ujemne stopy procentowe są stosowane przez banki centralne w ostateczności podczas recesji w celu stymulowania gospodarki poprzez zachęcanie do zaciągania pożyczek i wydatków, przy czym odsetki są płacone pożyczkobiorcom, a nie pożyczkodawcom.
Amerykańskie stopy procentowe są obecnie najniższe w historii i wynoszą 0,25% zgodnie z badaniami ekonomicznymi Rezerwy Federalnej. Fed obniżył stopy procentowe do 0% w marcu 2020 r. podczas krachu rynkowego wywołanego pandemią.
Benoît Coeuré, szef Centrum Innowacji Banku Rozrachunków Międzynarodowych, powiedział WSJ, że banki centralne pracują nad tym, aby waluty wirtualne emitowane przez bank centralny nie były postrzegane jako „możliwy instrument polityki pieniężnej”.
„Ujemne stawki nie są łatwe do zrozumienia. Zarówno banki centralne, jak i instytucje finansowe będą niechętnie tam chodzić [głęboko negatywne]”.
Związane z: Fed wyda dokument do dyskusji na temat korzyści i zagrożeń związanych z CBDC, mówi Jerome Powell
Ujemne stopy procentowe mogą być również wykorzystywane jako narzędzie do walki z deflacją poprzez osłabienie waluty krajowej. W takim scenariuszu eksport do tego kraju stałby się tańszy, a rosnące koszty importu podniosłyby inflację.
Mackintosh doszedł do wniosku, że „pieniądz elektroniczny może dać bankom centralnym większą swobodę w zakresie stóp procentowych”.
Kilka banków centralnych już znajduje się na ujemnym obszarze oprocentowania, Europejski Bank Centralny ma stopę procentową na poziomie -0,5% po początkowym ruchu poniżej zera w 2014 r. Bank Japonii ma -0,1%, po raz pierwszy spadł poniżej tego w 2016 r., Szwajcarski Narodowy Bank -0,75%, a Dania ma oprocentowanie -0,5%.
Oprócz zapewnienia bankom większej dźwigni przy stopach procentowych, Wolfram Seidemann, dyrektor generalny G+D Currency Technology, zauważył w lipcu, że CBDC są formą „programowalnego pieniądza”, który może odebrać podmiotowi pośrednictwa:
„Programowalne pieniądze są zaprojektowane z wbudowanymi regułami, które ograniczają użytkownika. Reguły te mogą oznaczać, że pieniądze tracą ważność po określonej dacie lub ich użycie jest ograniczone do określonego zestawu towarów”.Kontynuuj czytanie o Cointelegraph
