Die laufende Forschung der Federal Reserve zu digitalen Zentralbankwährungen oder CBDCs hat sich auf Stablecoins ausgeweitet und darauf, ob sie effektiv reguliert werden können.
In ihrem Papier, das am 17. Juli in der eLibrary der SSRN veröffentlicht wurde, argumentieren Gorton und Zhang, dass „privat produzierte Gelder“ wie Stablecoins „kein wirksames Tauschmittel sind, weil sie nicht immer zu gleichen Teilen akzeptiert werden und Läufen unterliegen“. Die Autoren schlagen dann Lösungen vor, um die ihrer Meinung nach „systemischen Risiken durch Stablecoins“ anzugehen.
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Nach einem tiefen Einblick in die Geschichte des privaten Geldes, beginnend mit der Free Banking-Ära in den Vereinigten Staaten, einer Zeit von 1837 bis 1864, kamen die Forscher zu dem Schluss, dass die politischen Entscheidungsträger bei der Regulierung von Stablecoins zwei Möglichkeiten haben: Stablecoins gleich öffentlichen Geldern zu machen oder ein CBDC einführen, das die Besteuerung privater Stablecoins beinhaltet.
In Bezug auf die erste Wahl könnte die Regierung verlangen, dass Stablecoins durch FDIC-versicherte Banken ausgegeben werden oder dass alle Stablecoins vollständig durch Treasuries bei der Federal Reserve besichert werden.
Das Papier ging am Sonntag über Twitter, wobei Avanti-Gründerin Caitlin Long eine interessante Verbindung zwischen dem Veröffentlichungsdatum und einer bevorstehenden Stablecoin-Arbeitsgruppe unter der Leitung von Finanzministerin Janet Yellen herstellte.
Ab dem 19. Juli wird Yellen die Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte einberufen, um über Stablecoins zu diskutieren. Die Gruppe vereint verschiedene Aufsichtsbehörden, um die potenziellen Vorteile und Risiken von Stablecoins zu bewerten.
Die Diskussion um Stablecoins hat sich in letzter Zeit verstärkt, und der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, fordert strengere Vorschriften für Vermögenswerte wie Tether (USDT). In einer Aussage vor dem Repräsentantenhaus am 14. Juli sagte Powell, dass Kryptowährungen aufgrund ihrer extremen Preisvolatilität in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht in das Zahlungsuniversum aufgenommen werden.
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Bisher standen die Fed-Forscher der Idee eines CBDC offener gegenüber, obwohl die Vereinigten Staaten im Gegensatz zu ihren Kollegen in Asien und Europa keine unmittelbaren Pläne für einen sogenannten digitalen Dollar haben. Trotz seiner feindseligen Haltung gegenüber Bitcoin (BTC) hat sich China zu einem der Vorreiter bei der Ausgabe einer zentral kontrollierten digitalen Währung entwickelt.
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