Von Yasin Ebrahim
Investing.com -Bitcoin's Fall in Ungnade hat seine Anhänger nicht beruhigt, die zuversichtlich sind, dass die Jagd nach Rendite institutionelle Anleger bereits im vierten Quartal vor die Tür der beliebten Kryptowährung bringen wird.
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"Wir sehen drei volatile Monate, sowohl nach oben als auch nach unten [...], aber ich denke immer noch, dass wir dieses Jahr, wahrscheinlich im vierten Quartal, 100.000 USD sehen werden", sagte Michael Venuto, Chief Investment Officer von Toroso Investments, in ein Interview mit Investing.com.
Dieser nächste große Nachfragetreiber, der letztendlich den Bullenlauf für Bitcoin wiederbeleben wird, hat nichts mit der beliebten Kryptowährung zu tun. Auf ihrer Jagd nach Rendite werden institutionelle Anleger nach Bitcoin und anderen Kryptos suchen.
Institutionelle Anleger sind mit der Jagd nach Rendite oder deren Fehlen bestens vertraut, insbesondere auf dem Rentenmarkt, wo das Niedrigzinsumfeld erbärmliche und sogar negative Renditen gebracht hat.
Aber die große Wette von institutionellen Anlegern wird nicht auf die Richtung von Bitcoin und anderen Kryptos gerichtet sein, sondern auf die Rendite, die sie bei der Kreditvergabe an Kreditnehmer erzielen können.
„Die Leute werden anfangen zu erkennen, dass sie ihre Kryptowährung Bitcoin, USDC oder andere Kryptowährungen einsetzen und eine Rendite von 4 oder 5 % erzielen können. Sie werden sehen, wie viel Geld von traditionellen festverzinslichen Anlagen in Formen von Kryptowährungen fließt.“ Venuto hinzugefügt.
Während Blockchain-Produkte komplex sein können und oft mit einer steilen Lernkurve versehen sind, die Anleger abschrecken kann, ist die Investition in Renditeprodukte für Anleger einfacher und schneller zu verstehen.
"Ich denke, dass die Renditegeschichte wirklich neue Nachfrage anzieht", sagte Cynthia Wu, Leiterin der Geschäftsentwicklung bei Matrixport, am Mittwoch in einem Interview mit Investing.com. "Obwohl die Anleger möglicherweise nicht wirklich verstehen, wie hoch der Bitcoin-Preis sein kann, ist es für sie sehr klar und leicht, die Zinsprämie zu verstehen."
Ähnlich wie beim traditionellen Bankgeschäft können Anleger ihre Kryptos wie Bitcoin oder Stablecoins wie USDC, USDT einsetzen oder verleihen und im Gegenzug Rendite oder Zinsen von Kreditnehmern erhalten. Bei den Kreditnehmern handelt es sich in der Regel um Institutionen oder Einzelhändler, die einen Kreditbedarf haben. Ein typisches Kreditnehmerprofil wären Krypto-Miner, die sich den Stablecoin leihen, um ihr grundlegendes Betriebskapital oder Investitionen in Bergbauausrüstung zu bezahlen. Es ist auch üblich, Hedgefonds zu finden, die mit Leverage handeln, die Kryptowährung für den Handel leihen.
„Um einen Stablecoin von Plattformen wie unserer [Matrixport] zu leihen, müssen Kreditnehmer Sicherheiten, zum Beispiel BTC oder ETH, bei uns verpfänden und gleichzeitig Zinsen zahlen“, sagte Wu. "Diese Zinsen werden [dann] an den Investor [im Renditeprodukt] ausgeschüttet."
Es besteht jedoch die Notwendigkeit, sich vor den unvermeidlichen Wertschwankungen von Bitcoin und anderen Kryptos zu schützen. Dies geschieht häufig durch einen Margin-Call-ähnlichen Mechanismus, der den Kreditnehmer auffordert, mehr Sicherheiten zu hinterlegen, wenn der Kreditwert einen bestimmten Schwellenwert überschreitet.
„[I]Wenn wir an andere Institutionen Kredite vergeben und Bitcoin als Sicherheit annehmen, wird der Wert schwanken, weil der Preis schwanken wird“, fügte Wu hinzu. "Wenn der Beleihungswert auf einen bestimmten Prozentsatz ansteigt, geben wir einen Margin Call aus, um den Kredit zu erhöhen, um mehr Margin zu leisten. Wenn dies nicht der Fall ist, wird eine Zwangsliquidation durchgeführt, um sicherzustellen, dass das Anlegerprinzip geschützt ist."
Aber traditionelle Anleger investieren nicht nur in Anleihen wegen der Rendite, sondern auch wegen der Absicherung oder Diversifikationsvorteile, die ihre Portfolios schützen, wenn die Aktien von Unsicherheit betroffen sind.
Bitcoin hat jedoch gemischte Reaktionen erhalten, wenn das Thema Diversifikation angesprochen wird, insbesondere zu einer Zeit, in der es seit der Überschreitung von 60.000 $ fast die Hälfte seines Wertes verloren hat. Aber einige erinnern die Anleger schnell daran, die kurzfristige Anlagebrille bei der Beurteilung von Bitcoin abzulegen.
„Die Prämisse der Diversifizierung in Bitcoin ist, dass es sich [auf lange Sicht im Vergleich zu anderen Anlageklassen] übertreffen wird“, sagte Brad Yasar, CEO und Gründer von EQIFI. "Bitcoin ist ein Vermögenswert, der in den letzten 10 Jahren alle Arten von Vermögenswerten übertroffen hat."
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