Bitcoin (BTC) kämpft seit dem Absturz vom 4. Dezember um die Unterstützung von 47.500 US-Dollar, eine Bewegung, die über 840 Millionen US-Dollar an gehebelten Long-Futures-Kontrakten vernichtet hat. Die Abwärtsbewegung erfolgte nach dem Aufkommen der Omicron-Variante des Coronavirus und jüngsten Daten, die zeigen, dass die US-Inflation ein 40-Jahres-Hoch erreichte.
Während Neuankömmlinge von der 26-prozentigen Preiskorrektur im letzten Monat möglicherweise Angst hatten, stockten Wale und begeisterte Anleger wie MicroStrategy ihre Positionen auf. Am 9. Dezember gab MicroStrategy bekannt, dass sie 1.434 Bitcoin erworben haben, wodurch ihr Anteil auf 122.478 BTC erhöht wurde.
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Laut einigen Analysten war der Grund für die Schwäche von Bitcoin die Ansteckungsangst, dass Evergrande, ein führender chinesischer Immobilienentwickler, am 9. Dezember mit seinen US-Dollar-Schulden in Zahlungsverzug geraten ist Faktor, weil Bären einen Gewinn von 300 Millionen Dollar eingesteckt haben.
Margin-Trader sind immer noch extrem bullish
Der Margin-Handel ermöglicht es Anlegern, ihre Positionen zu nutzen, indem sie Stablecoins leihen und die Erlöse verwenden, um mehr Kryptowährung zu kaufen. Wenn sich diese versierten Händler Bitcoin leihen, verwenden sie die Coins als Sicherheit für Shorts, was bedeutet, dass sie auf einen Preisrückgang setzen.
Aus diesem Grund überwachen einige Analysten die Gesamtkreditbeträge von Bitcoin und Stablecoins, um einen Einblick zu gewinnen, ob die Anleger bullisch oder bärisch tendieren. Interessanterweise haben Bitfinex-Margin-Trader ihre Long-Positionen vor dem Preisabsturz am 4. Dezember leicht reduziert.
Beachten Sie, dass der Indikator bei anständigen 90 % Long-Positionen bevorzugt, was bedeutet, dass die Stablecoin-Ausleihe nur 10 % des Gesamtvolumens von Bitfinex ausmacht. Darüber hinaus erholten sich die Margin-Longs weniger als 24 Stunden nach dem Preisabsturz um 94%. Dies deutet darauf hin, dass, selbst wenn diese Anleger überrascht wurden, die meisten ihre Positionen während der gesamten Bewegung hielten.
Um zu bestätigen, ob diese Bewegung spezifisch für das Instrument war, sollte man auch die Optionsmärkte analysieren. Der Delta-Skew von 25% vergleicht ähnliche Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf). Der Indikator wird positiv, wenn „Angst“ vorherrscht, da die Prämie für schützende Put-Optionen höher ist als bei ähnlichen Risiko-Call-Optionen.
Das Gegenteil gilt, wenn Market Maker optimistisch sind, was dazu führt, dass sich der Delta-Skew von 25% in den negativen Bereich verschiebt. Messwerte zwischen minus 8 % und plus 8 % werden normalerweise als neutral angesehen.
Der Delta-Skew von 25% lag vor dem Bitcoin-Crash am 4. Dezember, der als neutral gilt, bei fast 6%. In den nächsten 3 Tagen zeigten die Optionsmarktmacher und Wale mäßige Angst, als der Indikator bei 10 % seinen Höchststand erreichte, aber derzeit steht er bei 3 %.
Die Bitfinex-Margin-Long-Metrik und die Options-Hauptrisiko-Metrik zeigen nur wenige Anzeichen von Stress an den Derivatemärkten. Wenn man bedenkt, dass diese Märkte häufiger von Profi-Tradern genutzt werden, kann man an die Erzählung glauben, dass Bitcoin Anfang 2022 ein neues Allzeithoch erreichen wird.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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